中国人民银行今日宣布，自8月25日起全面下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%准备金率的机构），这是2026年内第二次降准。央行负责人表示，此举旨在对冲三季度MLF到期压力并支持实体经济融资，市场测算将释放长期资金约8000亿元，直接降低银行年资金成本约120亿元。政策公布后，离岸人民币短线走弱后企稳，A股银行板块午后拉升，沪指收复3400点。值得关注的是，此次降准在时间点上超出市场预期——此前多数机构预计三季度末才可能落地，且当前DR007已处于1.8%下方，显示流动性本就充裕。分析人士指出，降准或为后续财政发力预留空间，预计三季度GDP增速有望维持在5.2%左右。

WolfEye: 降准时点超预期，政策底信号明确，但债市利好或已透支，追高需谨慎。