路透社5月19日评论文章指出，中国股市已恢复可投资性，但仅适合“灵活”的投资者。文章强调，当前市场并非全面牛市，而是结构性行情——半导体、硬科技和AI模型公司成为资金聚集地。数据显示，过去12个月，中国半导体设备企业营收平均增长34.2%，而传统消费股仅增长4.8%。政策红利持续释放：国家集成电路产业投资基金三期已于4月注资2000亿元，重点支持先进制程和封装技术。但外部环境仍存变数：美国5月CPI同比上涨3.3%，高于预期，若美联储重启加息，将压制新兴市场资产估值。截至6月14日，MSCI中国指数年内上涨9.7%，但波动率指数升至24.5，较年初提高6个点。投资信号：聚焦国产替代主线，回避房地产和消费类权重股。

WolfEye: 结构性行情下，押注硬科技是唯一选择，但需设好止损位。