2026年6月14日，CNBC援引多份机构报告指出，中国股市2026年有望跑赢发达市场，核心驱动力来自政府持续的政策托底。彭博社数据显示，年初至今，全球投资者已向中国股票基金净流入超过120亿美元，人民币兑美元汇率同期上涨6.05%至0.1478。路透社5月19日评论称，中国市场“再次变得可投资”，但强调“仅限灵活者”。对比来看，4月中国社会消费品零售总额同比仅增2.3%，创40个月新低，工业增加值增速回落至4.8%，经济基本面仍显疲软。然而，外资的转向并非基于宏观复苏，而是押注政策红利——尤其是半导体、人工智能等硬科技领域的国产替代。值得关注的是，CNBC报道称，一只新获批的中国科技基金中，超半数持仓集中于半导体和高端制造。这表明，市场正从“全面看多”转向“结构性博弈”：宏观数据与政策预期、资金流向与基本面之间的背离，恰恰为短线资金制造了套利空间。

WolfEye: 外资并非看多中国经济，而是在押注政策驱动的结构性行情，半导体与AI是唯一确定性赛道。