6月29日公布的独立调查“中国褐皮书”显示，中国6月制造业与零售销售环比均出现回暖，其中零售销售“显著复苏”。5月官方数据显示，当月零售销售出现疫情以来首次下滑，而6月的反弹部分得益于对美出口的回升。分析师指出，尽管外部贸易摩擦持续，但美国需求回温正在为中国经济注入短期动力。值得注意的是，这一复苏信号与5月疲弱数据形成鲜明对比，但能否持续仍取决于国内消费信心与政策接力。

WolfEye: 6月数据反弹超预期，但需警惕外部需求波动风险。