麦格理集团发布研报称，当前是买入中国AI芯片股的‘最佳时机’，理由是国内AI芯片需求激增且美国出口管制倒逼本土替代加速。截至2026年7月6日，中证AI芯片指数年初至今上涨18.3%，跑赢沪深300指数17.5个百分点。资金面上，二季度北向资金净流入AI芯片板块达230亿元，创历史同期新高。与2025年对比，当时美国芯片禁令刚生效，相关板块波动率达45%，而当前已回落至28%，显示市场情绪趋于稳定。耐人寻味的是，中国AI芯片企业如寒武纪和海光信息，2026年一季度营收分别增长112%和89%，但市盈率仍高达85倍和72倍，估值风险不容忽视。外部联动方面，美国对华AI技术限制升级，可能进一步推动国产替代需求。投资信号：短期关注政策催化，但高估值下建议分批建仓，避免追高。

WolfEye: AI芯片板块短期有催化，但高估值下需谨慎；关注国产替代进程。