市场正聚焦即将于2026年7月中旬召开的中国经济峰会，以捕捉2026年下半年政策路径。WSJ援引知情人士透露，会议将重点讨论“去杠杆深化”与“内需提振”的平衡方案，预计不会推出大规模财政刺激。截至7月5日，国债收益率曲线趋平，10年期收益率降至2.85%，显示市场对宽松预期降温。值得关注的是，自2025年12月以来，中国央行已累计降准50个基点，但社融增速仍低于名义GDP增速，显示信贷传导机制不畅。与会者包括军方代表，暗示国家安全议题可能影响经济决策。摩根士丹利预计，会议将重申“房住不炒”和“高质量发展”，但可能微调房地产调控政策以稳定投资。投资者需关注7月15日发布的二季度GDP数据，若低于4.8%，可能促使峰会释放更积极信号。

WolfEye: 政策定调偏谨慎，内需刺激力度有限，关注房地产和消费板块结构性机会。