Z-Ben Advisors策略师Peter Alexander在2025年12月9日表示，2026年中国股市将因政府持续支持而跑赢发达市场。他预计，在去杠杆和改善国内需求的政策框架下，中国经济将实现软着陆，但不会转向“福利国家”模式。Alexander强调，中国股市需要再上涨20%-25%才能吸引外资大规模回归。截至2025年底，沪深300指数市盈率为12.5倍，低于MSCI全球指数18.3倍，估值优势明显。不过，2026年1月至7月，市场已累计上涨约15%，离目标区间仅差5%-10%。耐人寻味的是，外资持仓占比仍处于3.5%的历史低位，远低于2020年峰值5.2%。若2026年下半年GDP增速稳定在5%以上，外资回流可能加速。投资者需警惕全球衰退风险，但中国资产的防御属性在2026年将更突出。

WolfEye: 估值洼地支撑中期上行，外资回归需等待业绩兑现，建议逢低布局核心资产。