2026年7月15日，国家统计局数据显示，中国第二季度GDP同比增长4.8%，略低于市场预期的5.0%，较一季度5.3%回落0.5个百分点。结构上，社会消费品零售总额同比增长6.2%，显示消费复苏势头良好，但出口增速放缓至3.5%，受全球贸易摩擦和需求疲软影响。工业增加值增长5.1%，制造业PMI维持在49.8的收缩区间，连续第三个月低于荣枯线。与2025年二季度4.7%的增速相比，当前数据仅微弱改善，但远低于疫情前6%以上水平。耐人寻味的是，消费贡献率环比提升至65%，但出口拖累GDP约0.3个百分点。经济学家指出，政策需进一步支持内需，以抵消外部不确定性。股市方面，上证综指在数据公布后小幅下跌0.3%，反映市场对经济复苏力度的担忧。投资信号：消费板块短期受益，但出口依赖型企业需警惕贸易摩擦升级风险。

WolfEye: 消费撑盘难掩经济放缓，政策加码内需是唯一出路。