国家统计局今日公布数据显示，7月中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.9%，较6月的0.2%大幅回升0.7个百分点，但低于市场预期的1.0%；环比由降转涨，上涨0.4%。工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.3%，降幅较6月的2.7%收窄0.4个百分点，但连续第14个月处于负值区间。CPI与PPI的剪刀差扩大至3.2个百分点，显示上游通缩压力正向下游传导。食品价格同比上涨1.8%，是CPI回升的主要支撑，其中猪肉价格上涨12.5%；非食品价格仅上涨0.5%，核心CPI同比上涨0.4%，仍处于低位。分析人士指出，当前物价数据显示内需复苏基础尚不牢固，通缩风险未完全消除。值得关注的是，PPI同比降幅收窄与近期大宗商品价格企稳有关，但产能过剩行业仍面临价格压力。

WolfEye: CPI回升但核心通胀低迷，PPI连续负增长，政策宽松空间仍存，债市或受益。