中国10年期国债收益率跌破1.95%创历史新低，通缩预期与避险潮涌

📅 2026-07-25 00:03 | ✍️ xibeilang | 💬 暂无评论

📅 2026年07月24日 · 来源：华尔街见闻 · 🐺 狼眼新闻

2026年7月24日，中国10年期国债收益率跌至1.95%，较前一日收盘价1.98%再下探3个基点，刷新历史最低纪录。这一关键利率的破位下行，直接源于央行近期降息操作与经济增长放缓预期的双重叠加。数据显示，7月制造业PMI已连续三个月处于49.5%的收缩区间，通缩风险正从PPI向CPI传导。资金面上，沪深两市成交额今日萎缩至6500亿元，房地产板块指数下跌2.3%，驱动大规模避险资金涌入债市，10年期国债期货主力合约单日涨幅达0.45%。值得关注的是，人民币兑美元汇率在7.25附近窄幅波动，资本流动并未出现异动，显示出资本管制对资金外流的有效拦截。分析师指出，当前1.95%的收益率已低于2.0%的央行7天逆回购利率，形成罕见的利率倒挂，暗示市场对进一步宽松政策的定价已相当充分。若央行后续降准50个基点，收益率或下探至1.85%一线，但海外资金回流高收益资产的压力将持续存在。