国家统计局今日公布数据显示，2026年7月中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.8%，较上月回升0.3个百分点，为连续第三个月上行；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.2%，降幅较上月收窄0.8个百分点，创近一年来最小跌幅。从环比看，CPI环比上涨0.4%，主要受食品价格季节性反弹和服务消费需求回暖推动；PPI环比则由降转平，黑色金属、能源等上游行业价格企稳迹象明显。分析人士指出，CPI温和回升叠加PPI降幅收窄，表明国内通缩压力正持续缓解，企业盈利预期有望改善。数据公布后，国债期货小幅走弱，10年期主力合约跌0.12%，反映市场对货币政策进一步宽松的预期略有降温。

WolfEye: 通胀数据回暖压缩宽松预期，债市短期承压，但PPI回正前政策转向概率仍低。