据彭博最新调查，2026年全球基金对中国股市和人民币的配置意愿达到近三年最高，68%的受访机构计划增持A股或港股，较2025年底的41%大幅跃升。资金面上，北向资金7月累计净流入达1,240亿元人民币，单周净流入420亿元创年内新高，其中科技和消费板块获重点加仓。人民币兑美元汇率7月升值1.8%至6.82，离岸与在岸价差收窄至50个基点以内，显示海外资金回流趋势明确。这一转向背后，是市场对中国经济增速预期上修至5.3%和政策宽松周期的共识。但需警惕：美联储9月加息概率仍达34%，若美元走强可能打断这一趋势；且当前外资持股占A股流通市值仅3.1%，远低于日韩的15%-20%，增量空间虽大但波动性同样显著。

WolfEye: 外资回流趋势确立，但需紧盯美联储节奏，逢低布局龙头。