2026年伊始，全球投资者正以前所未有的力度增持中国股票和人民币资产，标志着对中国资产的配置逻辑发生根本性转变。截至1月15日，北向资金净流入已达320亿元人民币，较2025年同期激增150%。人民币兑美元即期汇率升至6.85，较2025年末升值2.3%，离岸人民币流动性收紧推动1年期CNH掉期点升至-400点。从资金面看，全球新兴市场基金对中国的配置比例从2025年底的22%提升至28%，创2018年以来新高。市场情绪层面，恒生指数年初至今上涨6.8%，MSCI中国指数涨幅达8.2%。耐人寻味的是，此次资金流入并非单纯追逐估值修复，而是基于对中国科技自主和新能源产业链的长期看好。外汇市场数据显示，人民币兑欧元、英镑分别升值6.19%和7.66%，反映资本流入的广度。投资信号：短期人民币升值过快可能引发央行干预，但中期看，结构性资金流入趋势未变。

WolfEye: 人民币升值与北向资金共振，但短期涨幅已透支，关注央行干预风险。