中国商务部于2026年7月20日发布修订后的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》，自2026年8月1日起实施。新规限制外资进入人工智能、半导体和量子计算等高科技领域，要求外资企业必须与中国本土企业合资经营，且中方持股比例不低于51%。路透社报道称，此举旨在保护国家安全和技术自主性，但可能加剧中美贸易紧张关系。受此影响，MSCI中国指数7月下跌4.2%，外资流入放缓。美国商会和欧盟商会均表示担忧，认为这将削弱中国市场的吸引力。对比历史，2025年负面清单未涉及此类严格限制，此次调整力度显著加大。投资信号上，外资敏感行业如半导体短期承压，但本土科技企业或受益于政策保护，建议关注国产替代主题。

WolfEye: 外资限制加剧市场不确定性，国产替代主题或成避风港。