中国高层经济会议将于8月10日召开，市场预期2026年政策将聚焦稳增长与结构性改革。据WSJ对12家主流机构的调查，8家预计财政赤字率将从2025年的3.2%上调至3.8%，对应新增国债发行规模约1.5万亿元；货币政策方面，多数机构预期年底前还有一次25个基点的降准和10个基点的降息。从市场表现看，自7月15日以来，10年期国债收益率已下行12个基点至2.41%，提前定价宽松预期。但分歧同样明显：部分分析师认为，若会议未提及具体刺激规模，市场可能面临’利好出尽’的调整压力。值得关注的是，近期房地产销售数据边际回暖，30大中城市周成交面积环比回升9.7%，或为政策提供更多腾挪空间。会议结果将直接决定Q3市场的方向选择。

WolfEye: 政策预期已部分定价，会议落地后警惕短期回调风险。