2026年5月18日，CNBC报道称，中国4月经济数据全面走弱：社会消费品零售总额同比增长仅2.3%，为2023年1月以来最低水平，远低于市场预期的4.5%；工业增加值同比增速从3月的5.6%下滑至4.8%，固定资产投资累计同比增幅收窄至3.9%。失业率微升至5.3%，青年失业率突破18%。这些数据发布后，离岸人民币短线贬值0.3%，但次日即收复失地。耐人寻味的是，尽管宏观数据惨淡，A股上证指数在5月18日至6月14日期间仍累计上涨2.1%，创业板指涨幅达4.6%。这种“数据弱、股市涨”的背离，反映出市场已将政策刺激预期充分定价。4月零售数据的疲软，核心在于居民消费信心不足——居民储蓄率仍维持在34%的高位，而房地产销售面积同比再降12%，财富效应持续缩水。这意味着，单纯依靠降息或降准已难以扭转内需颓势，财政端直接发钱或消费券的呼声正快速升温。

WolfEye: 零售数据已亮红灯，但股市提前交易政策宽松，若刺激落空，回调风险将急剧放大。