上证综指近期走势呈现明显分化，指数整体疲软但科技股结构性行情持续。截至6月15日，上证综指报收3125点，较年初微跌0.5%，但同期半导体板块指数却上涨48%，AI概念股涨幅超过60%。从资金面看，主板日均成交额从4月的3500亿元萎缩至2800亿元，而科创50指数日均换手率却从2.5%升至4.1%，显示资金向科技板块集中。市场情绪方面，北向资金6月以来净流入80亿元，但主要买入方向为科技股，而传统蓝筹股如贵州茅台和招商银行分别下跌5%和3%。外部联动上，美联储维持利率5.5%不变，中美利差倒挂扩大至180个基点，压制了权重股估值。耐人寻味的是，上证综指自2025年8月低点反弹15%后，已横盘整理超过3个月，缺乏突破性催化剂。投资信号：指数短期仍将震荡，但科技股结构性行情有望延续，关注即将公布的5月PMI数据能否带来新方向。

WolfEye: 指数横盘科技股狂欢，分化行情下坚守硬科技主线，警惕蓝筹股补跌风险。