高盛上调中国2026年GDP增速预期至4.8%，出口成核心引擎

📅 2026-09-23 03:02 | ✍️ xibeilang | 💬 暂无评论

📅 2026年09月22日 · 来源：www.goldmansachs.com · 🐺 狼眼新闻

高盛研究部将中国2026年GDP增速预测上调至4.8%，高于市场共识约0.3个百分点，首席中国经济学家闪辉在1月5日的报告中明确指出，出口增长与地产拖累减轻是两大上修动因。值得关注的是，这一预测建立在中国贸易结构已发生实质性变化的判断之上——过去五年贸易战与地产深度调整重塑了增长引擎，2025年中国贸易顺差首次突破1万亿美元，高技术制造业出口占比持续攀升。从政策面看，地产下行对GDP的负向拉动已从2024年的约2个百分点收窄至不足1个百分点，财政端专项债前置发行与消费补贴形成对冲。但资金面信号耐人寻味：8月社会消费品零售总额低于预期、固定资产投资跌幅加深，内需修复斜率仍显著慢于外需。外部联动看，若美联储2026年降息节奏不及预期，人民币汇率承压将部分侵蚀出口价格优势。4.8%的增速隐含政策仍需保持扩张姿态，权益市场结构性机会大于系统性机会。