2026年8月4日，中国股市成交额达2.1万亿元，刷新历史纪录，但监管层对此表示担忧，并已采取措施限制杠杆资金。政策面上，证监会要求券商将两融保证金比例从80%上调至100%，并暂停新增场外配资接口，此举预计冻结资金约500亿元。资金面上，融资余额突破1.8万亿元，较年初增长35%，其中散户融资占比升至60%，杠杆风险积聚。市场情绪方面，新增开户数连续五周超百万，社交媒体上“开户热”话题浏览量达10亿次，情绪接近2015年峰值。外部联动上，瑞银报告警告，若监管收紧超预期，短期回调幅度或达15%。值得关注的是，2015年杠杆牛破裂前，成交额峰值亦达2万亿元，随后三个月上证指数腰斩。当前监管提前干预，虽短期压制涨速，但有助于避免系统性风险。投资者需警惕高波动，优先选择低杠杆标的。

WolfEye: 监管降温意图明显，杠杆资金面临强平风险，减仓避险。